近期，关于人民币国际化进程的讨论热度空前高涨。一个核心信号是：中国人民银行（央行）于2025年12月19日正式印发了新版《人民币跨境支付系统（CIPS）业务规则》，并将于2026年2月1日起正式实施。 最引人注目的变化是通牛网，新规大幅降低了境外机构接入CIPS的门槛。 境外机构申请成为CIPS直接参与者时，可委托符合条件的境内直接参与者作为资金托管行，不再强制要求必须委托境内银行。这一“松绑”举措，被视为人民币跨境支付体系向全球开放、加速融入全球金融网络的关键一步。
这是否意味着跨境支付格局即将迎来“变天”？答案是肯定的，但这并非一场简单的“变天”，而是一场由制度创新驱动、顺应全球趋势的深刻变革。人民币国际化正从过去依赖政策推动的“顶层设计”阶段，迈向由市场力量驱动、基础设施先行、规则先行、全球产业链深度嵌入的“内生增长”新阶段。
规则松绑：CIPS的“游戏规则”迎来历史性变革
2025年12月发布的《人民币跨境支付系统业务规则》是CIPS自2015年上线以来最重要的一次升级。它不仅是技术层面的优化，更是对全球金融体系开放姿态的明确宣示。
CIPS新规核心变革
境外机构可委托境内直接参与者作为资金托管行
明确CIPS账户为“零余额账户”，资金归参与者所有
引入实时全额结算（RTGS）与定时净额结算（MTLS）混合模式
1. 降低准入门槛：让更多境外机构“进来”
新规最大的亮点在于对境外机构参与CIPS的“松绑”。
托管行要求放宽 ：新规明确通牛网，境外机构申请成为CIPS直接参与者时，可委托符合条件的境内直接参与者作为其资金托管行。这打破了此前“境外机构必须委托境内银行类直接参与者作为其资金托管行”的限制，极大地降低了境外机构参与CIPS的合规成本和操作复杂度。
账户管理清晰化 ：新规则明确，CIPS账户为“零余额账户”，账户内资金属于开立该账户的直接参与者，而非CIPS运营机构的自有财产。这为参与者提供了更清晰、更安全的资金保障。
2. 结算机制升级：效率与安全并重
CIPS的结算机制也进行了优化，以适应不同业务场景的需求。
混合结算模式 ：系统支持实时全额结算（RTGS）和定时净额结算（MTLS）两种模式。RTGS适用于大额、高价值交易，确保资金即时到账；MTLS则适用于小额、高频的批量业务，有助于提升整体清算效率。
强化风险管理 ：新规对业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等方面进行了全面规范，并要求运营机构和参与者建立与CIPS相关的备份系统，确保在突发事件发生时业务处理的连续性和数据的安全性。
配套升级：CIPS的“朋友圈”正在全球扩张
CIPS的扩容并非孤立事件，而是与一系列配套措施协同推进，共同构成了人民币国际化的“基础设施网络”。
CIPS全球网络扩张
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数字人民币（e-CNY）的“2.0时代”
2025年12月29日，中国人民银行宣布，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施，标志着数字人民币从“数字现金”迈入“数字存款货币”时代。
多边央行数字货币桥（mBridge）的深化应用
mBridge项目累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比高达95.3%，已成为跨境支付领域的重要创新应用。
为何提速？人民币国际化背后的三重驱动力
人民币国际化的加速并非偶然，而是由三大核心驱动力共同作用的结果。
根本驱动力：坚实的贸易与产业基础
中国作为全球第一货物贸易大国，其庞大的贸易量为人民币结算提供了最坚实的土壤。人民币已成为全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币。
加速器：制度与市场工具的完善
CIPS的建立与完善，以及数字人民币的推出，为人民币跨境使用提供了高效、安全的金融基础设施。
外部窗口：全球货币体系多元化趋势
在全球货币体系多元化背景下，人民币以其独特的优势，成为国际投资者进行资产配置的重要选择。
未来展望：从“结算货币”到“经营货币”的跃迁
人民币国际化的未来图景，正从“结算货币”向“经营货币”发生深刻跃迁。这意味着人民币将不再仅仅是贸易结算的工具，而是跨国公司全球经营战略中不可或缺的“功能性货币”。
跨国企业人民币使用动机升级
早期： 节省汇兑成本
️当前： 集团风险管理与流动性管理
未来： 集团内部结算的“功能性货币”
展望未来，人民币国际化将是一个长期、稳健的过程。它不会也不可能在短期内取代美元的主导地位，但其作为全球多极货币体系中重要一极的地位正日益巩固。随着CIPS、数字人民币等基础设施的不断完善，以及与全球产业链深度融合的深化，人民币有望在多极化的国际货币体系中占据一个稳定且重要的制度性位置。
变局之下：全球金融格局的深远重塑
综上所述，“跨境支付要变天”的论调并非危言耸听，而是对当前金融格局深刻变革的准确预判。人民币国际化的提速，本质上是中国通过构建强大的金融基础设施，主动参与并塑造全球金融新秩序的战略体现。
这一变革的核心在于，它标志着人民币的角色正在发生根本性转变——从过去作为贸易结算的“工具”，正在演变为跨国企业全球经营战略中不可或缺的“经营货币”。这背后是人民币在全球支付体系中的渗透力、信任度和使用深度都在稳步提升。
对于全球投资者、企业和金融机构而言，这意味着需要重新审视人民币资产的价值和潜力。对于中国而言，这既是机遇，也是挑战。它要求中国在保持宏观经济稳定的同时，持续深化金融改革，提升金融市场的透明度和法治环境，以巩固人民币作为全球货币的信誉。
人民币的国际化之路，是从“结算”到“经营”的跃迁，也是从“被动接受”到“主动塑造”的征程。
——听风观通牛网
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